2020-2021年环氧树脂的“高光”时刻慢慢的变成了历史,2022年市场风向将急剧下滑,价格将一再下跌,原因是基础液体环氧树脂的同质化竞争严重,供求矛盾明显。

  2022年上半年,在地缘冲突爆发、海外通胀压力进行持续不断的发展增大企业和疫情多点爆发的背景下,国内社会经济稳步的增长下行压力进一步通过扩大。主要的组成原材料环氧树脂的价格一直在下跌。而涂料、风力、电子、建筑、汽车等主要下游产业需求疲软,新装置的不断投产进一步对市场带来压力。

  2022年1-2月初,原料双酚A和环氧氯丙烷带来一定的成本支撑,环氧树脂的价格会出现小幅上涨,随后中国市场经济加快速度进行发展下行,有愈演愈烈之势。截至7月初,液态环氧树脂价格已降至2万元/吨以下,较年初下降了20%以上。

  长时间进行大幅地下跌,市场环境气氛十分冷清至极,不禁人感慨:环氧树脂,何时才是个底?

  对过去10年液体环氧树脂历史价格的分析表明,从2012年1月到2022年6月,液体环氧树脂历史平均价格为每吨1.97万元,从价格图上也可以清楚地看出,约2万元的价格是液体环氧树脂的压力线和支撑水平。

  从成本端来看,过去的10年间,液体环氧树脂的价格在20000元/吨附近的时期,其最重要的包含原料进行成本(双酚A、环氧氯丙烷和烧碱)的平均值比例约为16000元/吨,目前16468元/吨的原料管理成本,略高于中国历史发展平均生产企业成本控制水平。考虑到劳动力、管理、公用工程等成本的逐年增加,环氧树脂的总生产所带来的成本较往年大幅度的增加,增加了生产企业的压力。

  历史虽不完全一样,也总有惊人的相似性。从较长的历史发展周期分析来看,液体环氧树脂大部分时期我们都在15000—20000元/吨的区间经济运行,近两年下游风电和覆铜板等领域大爆发社会带来的超级周期管理慢慢的变成了过去,行业将逐步建立回归理性。

  考虑到目前的市场情况,双向交易协定市场已初步显示出触底的迹象。环氧氯丙烷在双酚 A 市场仍有小幅减少的空间,而环氧下游的空气气氛仍然强劲,预计环氧市场在短期内会继续下滑。但随企业利润值的减少学生甚至会出现亏损,各大工厂纷纷停产降负,市场发展低价货源将逐步实现减少,环氧树脂作为市场离阶段性筑底已不远。

  从长远来看,双酚A、环氧氯丙烷和环氧树脂新增产能巨大,环氧树脂产能集中释放期为2023-2024。未来几年,产业链整体震荡下行的趋势依然存在。